同学们早上好今天咱们聚焦国产GPU赛道的群雄逐鹿。

摩尔线程2025年上半年7.02亿元的营收虽创纪录却仍难掩行业竞争的激烈——在这条国产化浪潮中还站着五位实力雄厚的对手：华为昇腾、寒武纪以及GPU四小龙中的燧原、壁仞、沐曦科技。

这五家企业如同五颗棋子在算力自主化的棋盘上走出了截然不同的棋局。

华为凭生态布局领跑寒武纪从绝境中逆袭燧原抱紧巨头大腿壁仞靠资本闪电战突围沐曦以全自研稳扎稳打。

它们的故事里藏着《易经》的应变智慧、心理学的决策逻辑更印证了适者生存的哲学真理。

今天咱们就透过这场硬仗拆解企业竞争的底层逻辑。

课堂实录：五强争霸的智慧解码 教授：（推了推眼镜微笑着扫视教室）上周咱们聊了摩尔线程的增速奇迹谁能说说为什么它的高速增长仍难称行业霸主？ 叶寒：（立刻举手）教授我查过数据它2025年上半年7亿多的收入跟英伟达比差太远了就算在国内华为昇腾2025年预计27%的市场份额也甩它一大截。

教授：说得对。

这就像《易经》乾卦里讲的见龙在田摩尔线程虽已崭露头角却还没到飞龙在天的阶段。

今天咱们先看第一位对手——华为昇腾谁能说说它的核心优势？ 秦易：华为有全栈生态！从芯片到云平台给客户拎包入住的解决方案政企市场还特别信任它。

教授：精准。

这正是《易经》元亨利贞亨者嘉之会也意为万物亨通、资源聚合。

华为把通信、消费、智能等业务拧成一股绳这种生态协同是创业公司学不来的。

但大家注意到没有华为直到2024年都在做ASIC专用芯片为什么不碰通用GPU？ 许黑：是不是因为制裁？没法用先进制程造不出高端通用芯片。

教授：说到点子上了。

这背后藏着两种智慧：一是应变哲学《易经》有云穷则变变则通华为避开短板用多颗中端芯片集群对抗单颗高端芯片恰是以多胜精的变通；二是心理学中的目标聚焦效应它自己就是最大客户云服务、智能汽车的需求明确没必要追求通用性不如把计算效能拉满。

徐直军说万卡级超节点能做到世界最强正是这种智慧的体现。

蒋尘：（疑惑地）那寒武纪呢？我听说它曾给华为供货后来被弃用怎么反而成了？ 教授：问得好这正是今天最精彩的逆袭故事。

寒武纪的陈天石兄弟是技术天才2017年靠华为Mate 10的IP授权一战成名这时候它走的是借船出海的路。

但2019年华为自研昇腾后它就陷入了《易经》的困境——屯者难也。

周游：那它怎么翻盘的？2025年上半年28.81亿营收4347%的增速太夸张了！ 教授：关键在战略转型与心理韧性。

被大客户抛弃、遭制裁、连续亏损这三重打击足以压垮多数企业但它做到了贞者事之干也——固守技术正道同时果断转型。

从卖IP授权到卖实体芯片和集群方案这背后是认知心理学的突破：打破依赖单一客户的思维定式发现集群方案的客户更稳定、订单金额更大。

2023年智能计算集群业务超6亿收入就是转型成功的证明。

教授：接下来看GPU四小龙里的三位。

先看燧原科技它的打法很特别谁总结一下？ 吴劫：抱腾讯的大腿！腾讯投了六轮还是第一大股东还给它提供业务场景练手。

教授：这叫良禽择木而栖完美契合社会心理学的资源依附理论。

初创公司缺资金、缺场景燧原靠AMD背景的技术自信选了高端AI训练芯片赛道这种魄力吸引了腾讯——就像海底捞通过员工激励留住人才燧原靠技术潜力绑定了巨头资源。

现在它参与东数西算落地7万张显卡还在冲IPO这就是借力打力的智慧。

叶寒：那壁仞科技的资本闪电战更厉害吧？一年融资47亿挖遍行业大佬。

教授：壁仞的打法是兵贵神速对应《易经》动则有悔静则无咎的反向运用——在技术窗口期与其慢工出细活不如快速集结力量。

这背后是行为经济学的锚定效应用高额融资和顶级团队给市场建立行业标杆的心理预期。

但2023年被列入实体清单后它又立刻转型解决算力孤岛问题这又回到了变则通的逻辑所以能拿下移动、平安这些大客户。

秦易：沐曦科技好像很低调跟摩尔线程同一天递IPO它的底气在哪？ 教授：沐曦是藏器于身待时而动。

三位AMD老将组成的团队有成熟的研发体系这是它的——就像春开窖用四大香型基酒做载体沐曦用全自研技术做根基。

它没有明显短板吸引了红杉、联想这些顶级资本这种稳扎稳打的策略符合心理学中的安全感需求让投资方觉得。

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